宏观经济与市场消息

马斯克表示：

FSD 将在 12.6 版本进入中国。

Robotaxi 将“全球都可用”并在 10 月 10 日发布。

特斯拉将在 2025 年带来廉价车型。

以下为基本所有的要点内容：

1、特斯拉第二季度的业绩相当复杂，公司在收入方面超出了预期，但每股收益未达预期。

2、截至财报电话会议开始前，特斯拉股票下跌4.27%。

3、马斯克承认电动汽车市场竞争加剧。他还指出，竞争对手推出了电动汽车价格折扣，这对特斯拉来说是一个挑战，但不会长期如此。

4、更经济实惠的特斯拉车型预计将在2025年上半年揭晓。

5、马斯克强调FSD进展显著，版本12.5的参数是12.4的5倍。他鼓励特斯拉车主试用FSD。“全自动驾驶将成为巨大的需求驱动因素，”马斯克说。

6、特斯拉Robotaxi计划在10月10日揭晓。车辆揭晓的延迟是由于马斯克对车辆提出了更改。

7、特斯拉预计到明年将生产并在公司设施中执行有用任务的几千台人形机器人。马斯克预计Optimus第一版将于明年开始限量生产。

8、马斯克强调特斯拉能源业务正在以惊人的速度增长。特斯拉能源业务可能会随着公司在Lathrop和上海的超级工厂的扩展而翻倍或三倍增长。

9、特斯拉的首席财务官强调，特斯拉在全球提供极具竞争力的融资利率，所以现在是购买特斯拉的最佳时机。

10、CFO 强调特斯拉的车辆是今天市场上最美国化的汽车。“我们以拥有最美国制造的汽车而自豪。”他还指出，“我们的重点是以最具竞争力的价格提供最具吸引力的产品。”

11、关于4680电池生产提升的问题，特斯拉透露第二季度的电池产量比第一季度增加了51%。每周生产超过1400辆Cybertruck所需的4680电池。

12、首辆使用干电极工艺的验证Cybertruck已经建成。特斯拉表示计划在第四季度推出干电极，降低大规模电池生产成本。

13、马斯克在谈论Dojo时称赞了NVIDIA的执行力“令人印象深刻”。他表示需要更多努力来确保Dojo所需的训练能力。

14、马斯克表示，“我们确实看到了与NVIDIA竞争的路径。”他补充道，“我们别无选择，因为对NVIDIA的需求如此之高；显然他们有义务将GPU价格提高到市场所能承受的任何水平……我们真的必须让Dojo成功，我们会做到的。”

15、特斯拉是否觉得自己通过不做广告剥夺了人们拥有特斯拉的乐趣？简单来说，没有。更多人在第一季度购买特斯拉，66%的交付对象以前从未拥有过特斯拉。

16、马斯克表示，xAI 的 AI 产品 Grok将会在某个时候进入特斯拉车辆。

17、马斯克表示，他不想在分析师提问后透露未来车辆的任何细节，因为这可能会影响短期销售。

18、马斯克表示，Optimus机器人可能比公司其他所有业务的收入贡献都要大。马斯克认为全球客户将需要2200万台人形机器人，并且Optimus将引领潮流。

19、墨西哥超级工厂项目在选举结果明朗前“暂停”。特斯拉将在现有工厂加速生产。

20、马斯克表示，受监督的全自动驾驶（FSD）将在v12.6版本发布后进入中国、欧洲和“其他国家”。这些版本发布后，将提交监管审批。

21、在谈到其它车企能否“即插即用”使用 FSD 时，马斯克表示硬件需要升级：需要具有蜂窝和Wi-Fi功能的摄像头和网关。马斯克表示，“……要看到这在量产中实现还需要几年时间。”

22、马斯克详细介绍了特斯拉的共享出行平台，强调其优势：车辆可以全天候使用，可以是车队的全职成员或兼职贡献者。车辆所有者将直接与特斯拉分享收入。

23、当被问及Robotaxi的早期推出是否会限制区域和规模时，马斯克表示“每辆车都能做到。”

24、当被问及如果特朗普取消了对电动车的补贴之后怎么办时，马斯克思考了一下这个问题，并表示“这会有一些影响，但对我们的竞争对手将是毁灭性的。”马斯克认为取消IRA对特斯拉的影响很小。他继续强调特斯拉的价值高度依赖于自动驾驶技术，并表示如果投资者不相信公司能够解决自动驾驶问题，他们应该卖掉他们的股票。

via 常岩CY的微博

【盈利】

• 在扣除重组和其他费用6亿美元之后，第二季度GAAP营业利润为16亿美元。
• 第二季度GAAP净利润为15亿美元
• 第二季度非GAAP净利润为18亿美元

【现金】

• 第二季度营运现金流为36亿美元
• 第二季度自由现金流为13亿美元（第二季度人工智能基础设施资本支出为6亿美元）
• 第二季度我们的现金及投资环比增加了39亿美元，至307亿美元

【运营】

• 第二季度储能装机量创纪录达到9.4吉瓦时
• 人形机器人Optimus 开始在我们的设施中自主执行任务
• 第二季度赛博越野旅行车成为美国细分市场最畅销的车型

在第二季度，尽管经营环境困难，我们仍实现了创纪录的季度收入。

🌞能源存储业务继续快速增长，第二季度的装机量达到了9.4 吉瓦时，创下了纪录，推动整体板块的收入和毛利均创下新高。随着整体消费情绪的改善，以及推出了有吸引力的金融方案以抵消持续高利率的影响，第二季度的车辆交付量也出现了连续反弹。由于其他乘用车制造商在满足排放要求方面仍然滞后，我们在第二季度的碳积分收入也创下了纪录。

🚘全球电动车的渗透率在第二季度恢复增长，并逐渐从内燃机车辆中抢占市场份额。我们相信纯电动车是最佳的选择，随着续航、充电和服务等方面的误解被逐步消除，纯电动车最终会赢得所有消费者的青睐。

🤖人工智能计划继续取得进展。我们降低了完全自动驾驶能力（监督版）在北美的价格，并向所有拥有必要硬件的消费者提供免费试用。这些项目都取得了成功，并为完全自动驾驶能力车辆的盈利奠定了基础。预计随着完全自动驾驶能力（FSD）功能的持续进步，以及用户对其便利性和安全性的了解增多，随车订购完全自动驾驶能力的车辆比例也将提高。

总体而言，特斯拉的重点仍然是在全公司范围内降低成本，包括降低单车的销售成本，发展已有的硬件业务，加速开发人工智能产品和服务。虽然无人驾驶出租车的部署时间取决于技术进步和监管部门批准，但鉴于其巨大的潜在价值，我们正在努力让其成为现实。与此同时，我们正在以长期的方向管理产品组合，专注于销售增长，加速能源产品的安装和部署，并产生足够的现金流来投资未来的增长。

via 特斯拉的微博

具体来看：

• 今年一季度，极星汽车收入为 3.453 亿美元，同比下滑了 36%；

• 毛利率由正转负，从去年同期的 4.3% 降为 -8.9%；

• 经营亏损从去年同期的 2.2 亿美元扩大至 2.32 亿美元；

• 净亏损为 2.74 亿美元，去年同期为 3,769.4万美元，该数值的增加主要源于财务费用的增加，财务费用为 1.27 亿美元，去年同期为 3,020 万美元。

极星汽车在财报中解释称，这些状况主要是受全球汽车销量下降、库存管理带来的折扣增加、向中国合资公司销售汽车的收入确认相关的复杂性等因素影响。

大家觉得极星还能逆风翻盘吗？

#42how##新能源汽车##极星#

via 42号车库的微博

①针对Model 3/Y标准续航版推出的1~5年0息和低息优惠购车政策，日供低至85元起；

②针对Model 3/Y长续航全轮驱动版推出的1~5年0息和低息购车优惠政策，日供低至107元起；

③特斯拉将7月限时低息的年费率降至0.5%起（折合年化利率仅0.93%起）。

via 常岩CY的微博

• 三年收入分别 50.9 亿元、130.5 亿元（海外 2.4 亿）、135.5 亿元（海外 16.2 亿元）。
• 三年毛利都为负，分别 -17.5 亿元、-29.4 亿元、-20.1 亿元，毛利率分别为 -34.4%、-22.5%、-14.9%。
• 三年都在亏损，分别 48.4 亿元、66.7 亿元、68.7 亿元，三年累计约 184 亿元。
• 整体平均售价，三年分别为 7.1 万元、8.4 万元、10.9 万元，到 2024 年前四个月达到 11.3 万元。

可以看到，哪吒汽车的毛利率虽然一直为负，但情况在转好。招股书中说，由于优化了产品组合、专注平均售价更高的车型；国际销售增加；成本控制措施提高了成本效益。

以上险量统计，哪吒 S 与哪吒 GT 的销量占比从 2022 年的 1% 上升到 2023 年的 24.6%。

随着合众新能源上市，你觉得哪吒汽车今年能毛利转正吗？

#42how##新能源汽车##哪吒汽车#

via 42号车库的微博

来看各项数据：

• 一季度汽车销售额为 81.741 亿元，同比增长 73.0%，环比下降 22.8%；

• 汽车利润率为 11.8%，2023 年第一季度为 10.1%，2023年第四季度为 15.3%；

• 总收入 14.7368 亿元，同比增长 71.0%，环比下降 9.9%；

• 毛利率为 11.8%，2023 年第一季度为 7.9%，2023 年第四季度为 14.2%；

• 净亏损 20.221 亿元，同比下降 18.0%，环比下降 31.2%。调整后净亏损（非美国通用会计准则）为 20.0 194 亿元，同比下降 17.0%，较 2023 年第四季度下降 30.4%；

• 销售电池和其他部件的收入为人民币 63.185 亿元，同比增长了 82.0%，环比增长了 56.5%。同比和环比增长主要得益于电池组和电驱销量的增长，以及电池组件在海外的增长。

#42how##新能源汽车##极氪#

via 42号车库的微博

• This mid-to-large SUV will be around 5m, the market it faces is very large, and it will continue to grow in the future. After its launch, it will greatly help Zeekr's sales and gross margin;

• The Zeekr MIX is a highly disruptive product, and also a masterpiece of Zeekr in terms of category innovation.

#42how##New Energy Vehicles##Zeekr releases 2024 Q1 financial report#

via 42 Garage's Weibo

#42how##新能源汽车##蔚来# 网页链接

via 42号车库的微博

• 有关毛利下降：今年 3 月 2024 款 NT2 平台的车型上市，产品过渡导致销量下滑，平均售价下降。同时，ET5、ET5T 两款低利润车型的销售导致毛利下降。预计毛利在 Q2 回到两位数（10% 以上），Q3 和 Q4 还会继续改善。考虑到市场的竞争，确保市场地位得到保障。

• NIO Power 第一笔融资之后，蔚来还保持 90% 左右的股份，后续会继续开放融资，NIO Power 的可持续性和可盈利性是非常清晰的。

• 有关乐道品牌，目前计划 9 月交付的时候会有大概 100 个门店。乐道的门店不需要像 NIO House 一样投资很大，每个门店投资 100 - 200 万人民币，因此不是特别大的压力。

• 乐道的首款车型 L60 和 Model Y 竞争，明年会发布中大型 SUV，为第二款产品。总的来说，乐道不会有太多款产品，但是每款产品会有独特的竞争力，追求在 20 万起步的细分市场有更高的占有率。

• 萤火虫品牌的进展顺利，李斌几个月之前已经开过，表现很好，是个精品小车，价格是十几万人民币。这款车按照非常高的安全标准、品质标准打造，会和蔚来分享销售网络，类似 MINI 和 BMW 的关系，当然不会像 MINI 一样贵。萤火虫品牌将在明年上半年销售。

• 蔚来的产品从明年开始的 ET9 开始切换到三代平台，通过采用更多的自研技术、电池成本下降等实现更高毛利，设计希望平均毛利达到 20% 以上。3 万规模、20% 毛利，在中国实现盈亏平衡。

• 乐道品牌已经公布预售价，从预售价角度来讲有不错的毛利率，但是不会用特别低的毛利换销量。乐道的毛利追求 15% 以上，略低于特斯拉的 16% - 17%。从盈亏平衡的角度，乐道需要每月卖 2 万- 3 万台可以维持。

• 乐道的预订量超越预期。但因为预订随时可以退，公布数据没有意义。

• 三代换电站需要经过一些改造（20 - 30 万人民币投资）就可以给乐道用，从下周开始正式部署四代换电站，支持乐道和蔚来品牌。目前来看，到今年底可以给乐道用户用的换电站超过 1,000 座。

• 蔚来不会把所有三代站都改造支持乐道，并不是所有站都需要改造。当然，乐道用户的体验会很好的。

• 蔚来能够显著地看到，换电站建设可以带动销量。在长三角地区，换电站有接近 900 座，车辆保有量达到全国的一半。蔚来也正在做 ROI 模型，计算换电站与销量的关系。下一步，蔚来会密切关注换电站的投资回报率。

• 前几天，蔚来获得 L3 准入。蔚来能够与政府部门有更多交流机会，对整个行业都是有价值的。

• 4、5 月份销量的增长是综合了多种原因。产品完成 2024 款产品切换，竞争力增加；BaaS 政策的切换，让电池、价格对于用户订阅模式非常重要，目前租电池的用户超过 80%；销售能力的提升，去年下半年开始销售网络和人员数量不够，今年 3、4 月销售数量增加；用户对换电的认可、保值率高，让用户选择蔚来。

• 蔚来希望改进毛利的表现，蔚来会给一线销售更多要求， 特别针对 ET7、ES8、EC7 等高毛利车型。同时，6 月已经收窄了短期促销政策。

• 在新能源产品上增加关税，违背人类可持续发展。蔚来在欧洲的销量比例比较低，即便加关税也不会对公司产生太大影响。

• 今年晚些时候蔚来会在中东地区销售，目前正在准备中。

• 从三个品牌的角度来讲，定位清楚。蔚来定位 Premium，乐道定位主流家庭市场，萤火虫定位是入门级、精品，家庭的第二辆车。主销价格是 10 几万、20 几万、30 几万，共同点是能换电。在智能化、电动化、整车工程方面的复用，三品牌是非常高的。

• 从目前来看，需求非常稳定。5 月订单需求已经超过产能，可以说 5 月交付量就是当月可生产的最大产量（李斌：这是幸福的烦恼）。订单正在稳定持续增长，对接下来的交付量非常有信心。

• 乐道发布了之后对于蔚来品牌也是正面推动，已经安排产线两班倒实现更高产量。

#42how##蔚来##蔚来发布2024年一季度财报#

via 42号车库的微博

• 选择 Bass 方案的用户比例超过了 80%；

• 蔚来从去年三四季度开始认识到销售人员数量不够，在今年前三个月进行了销售网络的扩展；

• 可充可换可升级的策略获得了市场认可，蔚来车的保值率很高；

• 接下来会增加高毛利产品的比例，短期促销政策已经有所收窄；

• 下阶段任务：保证销量稳步提升的情况下优化毛利率。

#42how##新能源汽车##蔚来#

via 42号车库的微博

蔚来的目标仍然是（月销） 3 万辆规模、20% 的毛利率。

乐道（月销） 2-3 万辆就可以盈亏平衡。

via 于欣烈的微博

• 转发 @小特叔叔: 最近有刷到个特斯拉博主聊换电，我也再说说我这的看法吧。

从个人体验微观来说：

1、换电是最好的补能方式，比加油还爽。不用下车全自动、速度非常快、确定性高、价格跟快充差不多，还绝对不会超时免费停车。

2、不用担心电池衰减，就像不担心家里的桶装水瓶磨花一样。

3、入手门槛低，还不用后悔。2024年依然可以从容选择75度电池，如有必要灵活升级100度，50/天。

从产业宏观来说：

1、如果个个都是800kW的桩，谁来提供这么大的容量供给？换电站因为天然的负载均衡属性，同等补能能力下，对电网负荷要求低一些。

2、节省整体的电池资源，换电体系需要备用流转的电池大概只有5%（2400站x10，目前50w台车），但因为灵活换电大家可选低配电池，以及换电减少浪费的日历衰减，蔚来官方给出的整体节省电池资源数据为30%。

当然换电也确实会带来问题：那就是电池SKU多了，怎么搞？

蔚来不也给出来了么，现在多家车企都宣布加入换电联盟，把标准统一下来就好了，没记错的话这东西好像也是有蔚来牵头搞国家标准的。

只要有销量，这个问题倒不是什么问题。（还好蔚来近期销量又还行了。

还有人说马斯克搞过，都没成功？（这话我几年前好像也说过）
其实马斯克在美国不搞换电了很正常，你看美国修高铁和中国修高铁就懂了，大家面对的情况不一样，美国这情况马斯克自己都吐槽过，他的“超级高铁”公司也基本等于倒闭了，这个要在中国搞还真有希望。

via 小特叔叔的微博

• 转发 @小特叔叔: 最近有刷到个特斯拉博主聊换电，我也再说说我这的看法吧。

从个人体验微观来说：

1、换电是最好的补能方式，比加油还爽。不用下车全自动、速度非常快、确定性高、价格跟快充差不多，还绝对不会超时免费停车。

2、不用担心电池衰减，就像不担心家里的桶装水瓶磨花一样。

3、入手门槛低，还不用后悔。2024年依然可以从容选择75度电池，如有必要灵活升级100度，50/天。

从产业宏观来说：

1、如果个个都是800kW的桩，谁来提供这么大的容量供给？换电站因为天然的负载均衡属性，同等补能能力下，对电网负荷要求低一些。

2、节省整体的电池资源，换电体系需要备用流转的电池大概只有5%（2400站x10，目前50w台车），但因为灵活换电大家可选低配电池，以及换电减少浪费的日历衰减，蔚来官方给出的整体节省电池资源数据为30%。

当然换电也确实会带来问题：那就是电池SKU多了，怎么搞？

蔚来不也给出来了么，现在多家车企都宣布加入换电联盟，把标准统一下来就好了，没记错的话这东西好像也是有蔚来牵头搞国家标准的。

只要有销量，这个问题倒不是什么问题。（还好蔚来近期销量又还行了。

还有人说马斯克搞过，都没成功？（这话我几年前好像也说过）
其实马斯克在美国不搞换电了很正常，你看美国修高铁和中国修高铁就懂了，大家面对的情况不一样，美国这情况马斯克自己都吐槽过，他的“超级高铁”公司也基本等于倒闭了，这个要在中国搞还真有希望。

via 小特叔叔的微博

从个人体验微观来说：

1、换电是最好的补能方式，比加油还爽。不用下车全自动、速度非常快、确定性高、价格跟快充差不多，还绝对不会超时免费停车。

2、不用担心电池衰减，就像不担心家里的桶装水瓶磨花一样。

3、入手门槛低，还不用后悔。2024年依然可以从容选择75度电池，如有必要灵活升级100度，50/天。

从产业宏观来说：

1、如果个个都是800kW的桩，谁来提供这么大的容量供给？换电站因为天然的负载均衡属性，同等补能能力下，对电网负荷要求低一些。

2、节省整体的电池资源，换电体系需要备用流转的电池大概只有5%（2400站x10，目前50w台车），但因为灵活换电大家可选低配电池，以及换电减少浪费的日历衰减，蔚来官方给出的整体节省电池资源数据为30%。

当然换电也确实会带来问题：那就是电池SKU多了，怎么搞？

蔚来不也给出来了么，现在多家车企都宣布加入换电联盟，把标准统一下来就好了，没记错的话这东西好像也是有蔚来牵头搞国家标准的。

只要有销量，这个问题倒不是什么问题。（还好蔚来近期销量又还行了。

还有人说马斯克搞过，都没成功？（这话我几年前好像也说过）
其实马斯克在美国不搞换电了很正常，你看美国修高铁和中国修高铁就懂了，大家面对的情况不一样，美国这情况马斯克自己都吐槽过，他的“超级高铁”公司也基本等于倒闭了，这个要在中国搞还真有希望。

via 小特叔叔的微博

• 转发 @长三角行健者: 刚刚电话与领克的店总沟通了一下，今年销售方面 1-4月终端交付了350台，月均约88台，前四个月单车毛利9000元左右。

之前混动占比不高，这个月混动车型订单占比55%了。
售后产值一个月大概在180-190W之间，毛利率在40%，加上所有返利，毛利率接近45%，由于这个店人员工资较高，因此零服吸收率66%左右。
1-4月份，这个店盈利接近200万，在目前的市场环境下，还是非常不错的！
由于极氪就是之前领克的电动业务，独立之后市场反响强劲，但是走的厂家直营，领克经销商没有机会销售，确实让经销商前两年日子很难过，没赶上新能源的第一波风口。
不过现在极氪上市了，领克在吉利集团整体定位也确定了、更清晰了，所以在下个月会发布领克zero，年底还有一款纯电小型SUV，明年还有三款纯电！产品线直接拉满了👍。
不过目前计划是新能源车型是独立的网络，所以经销商还得再投入一个店进行经营。
整体来说，这个店总对领克现状满意，对未来有信心！
#新能源大牛说##气场全开##领克#

via 42号车库的微博

数据显示一季度营收65.5亿元，同比增长62.3%；

一季度交付量为21,821台，同比增长19.7%。

一季度小鹏汽车的毛利率环比翻倍，大幅上升到12.9%。

截至一季度末，小鹏汽车的在手现金储备达414亿元。

via 常岩CY的微博

• 转发 @Karakush: 李斌、秦力洪本届公费旅游，公布的一些#蔚来# 在欧洲fun facts：

1、出镜的帅到炸裂的外国男子Christian Sieling，花名“司令”，是德国公司销售负责人，曾在中国生活15年。他的普通话很好，好于斌子和力洪。

2、这次开的车，是EL6（欧洲ES6），因为明天ES6累计超过20万，纪念一下。这台车没有Nomi头子，欧洲比较喜欢Halo（无头款）。

3、在欧洲的牛屋，是对公众开放的，而不是像国内只对车主开放，所以客流每天很好。法兰克福店每周（？）可以售出2500杯的饮品。会议室需要预约，总是很满。

3、法兰克福的牛屋，陶砖的墙、水磨石的地板，装修非常精致。因为地方租赁一签通常签十年，装修就能想的比较长远。

4、德国的每个牛屋都会放一台EP9。

5、德国卖得最好的车型是ET5/T；BaaS渗透率高达95%。

7、德国生意最好的是法兰克福；不过柏林牛屋开业之后起得很快。

8、明天阿姆斯特丹牛屋开业；汉堡牛屋将在6月20日开业，很有特色，附近都是港口。

9、去年IAA，李斌做了演讲，中国已经从全球最大的市场，到全球供应链，到全球研发中心，这个变化非常不容易。本来打算参展的，最后还是决定把钱放在本地服务上。

10 、蔚来很早就在进行全球化布局。李斌和秦力洪在2015年上半年飞了17次欧洲，德国公司在15年6月注册完成。15年正值全球化的黄金时代，所以觉得蔚来应该是“生而全球”的公司。当时来欧洲，最大的挑战是要不断地说服员工和合作伙伴，为什么要相信蔚来，这是招聘时第一个要回答的问题。现在招聘好多了。

11、蔚来在慕尼黑设立了全球设计中心，包括车辆和品牌设计；本来是要去慕尼黑拜访设计团队的，但是因为昨天去了一趟长春，现在来不及了。在柏林现在还有智舱和智驾本地化的研发中心。

12、蔚来在德国的知名度在增长。去年年初知名度指数在7-9%，今年在23-25%；App下载量累计10万+，UGC内容3000-4000/月，对德国来说不少了。

13、欧洲部署了44座换电站，每周还在增加。蔚来为此在匈牙利建设了一个换电站组装工厂，同时也生产充电桩。德国部署了16座换电站，接进50万根充电桩，德国家充非常方便。

14、欧洲电力市场双向互动，有的换电站可以挣点费。

15、目前德国有12家店，包括牛屋和换电站附近布置的临时网点。对比保时捷在德国网络布局90+，BBA是400+，蔚来的团队效率很高了，总共八九十个人。全体系输出，还是要看长线布局，要对这个市场保持耐心。

16、蔚来在德国销售数据，很多朋友查到的数据其实都是零售数据，并不完整。蔚来在欧洲销售三个形式：一是零售，二是公司长期租赁（company car），三是订阅服务，后两者没有登记在数据里。从22年10月开始到现在，共计服务4000+人，不算多，但也算有点规模。

17、Company car是欧洲高端汽车的主流销售模式，大概市场占比60%。比较麻烦，进公司车的池子，你要先有租车公司的合作伙伴，再要进入公司采购目录，再由员工个人选择，每个公司的租车公司不同。所以和零售相比相当于销售三次。公司车的行情影响商业模式决策，蔚来22年一开始只采用订阅模式，当时欧洲利率特别低，现在很高，令订阅模式发生挑战。目前正式销售一年多，销售/订阅是60/40。

18、蔚来的价格比较豪华，含电池6w欧元以上，BaaS的话ET5在5.2w起。同样车型售价比宝马稍贵，比保时捷便宜。欧洲人比较在乎TCO。其实在全球是统一定价，挪威便宜，因为免税。

#汽场全开#

via 小特叔叔的微博

• 蔚来刚进欧洲的时候之所以只租不卖，一个很大的原因是那个时候利率特别低，现在利率上来了，订阅模式受到了一些阶段挑战。

• 蔚来在德国的售价比宝马贵一些，比保时捷便宜一些。

#42how##新能源汽车##蔚来#

via 42号车库的微博

• L6 系列已经被广泛认可。我们也看到，在我们的全新价格策略之下，L9、L8 和 L7 也表现出了持续向好的表现。总体来说，我们对于接下来的月度销量表现会非常乐观。

• 在价格策略调整之后，L7、L8 和 L9 的订单量是在持续增长，公司后续没有降价的打算。

• 关于毛利，我们认为，作为一个健康的企业，销量和毛利率是两个最重要的经营指标。作为一家成立 9 年的企业，我们一直在这样要求自己。

#42how##新能源汽车##理想汽车#

via 42号车库的微博

1. 季度交付8.04万辆，同比增长52.9%；
2. 连续18个月蝉联30万元以上新能源汽车销量冠军；
3. 季度营收256亿元，同比增长36.4%，创同期营收新纪录；
4. 季度经调整净利润13亿元，连续六个季度盈利；
5. 季度毛利率20.6%，保持健康稳定；
6. 季度研发费用30亿元，同比增长64.6%，研发效率位于新势力领先；
7. 现金储备989亿元，是中国现金储备最充裕的车企之一；
8. 目标年底建成2000+理想超充站，10,000+理想充电桩；
9. 2024年第二季度业绩展望，预计：
1）交付量达到105,000辆至110,000辆，同比增长21.3%至27.1%；
2）收入总额为299亿元至314亿元，同比增长4.2%至9.4%。

via 常岩CY的微博

具体来看：

• 车辆销售收入 243 亿，同比增加 32.3%，环比减少 39.9%；
• 车辆毛利率为 19.3%，去年同期为 19.8%，去年第四季度为 22.7%；
• 收入总额为 256 亿，同比增长 36.4%，环比减少 38.6%；
• 整体毛利率为 20.6%，去年同期为 20.4%，去年第四季度为 23.5%；
• 毛利 53 亿，同比增长 38%，环比减少 46%；
• 净利润为 5.9 亿，同比减少 36.7%，环比减少 89.7%。

很明显，由于今年一季度销量的收缩，理想的财报表现相比去年第四季度有了明显的退步。

对此，李想在财报中表示，我们会积极拥抱过程中的挑战，并持续聚焦提升经营效率，坚持为用户创造更多价值。

#新能源汽车##42how##理想汽车#

via 42号车库的微博

具体来看：

• 收益 34.86 亿，同比增长 141.7%，环比下降 33.9%；
• 毛利率为 -1.4%，去年同期为 -7.8%，去年第四季度则为 6.7%；
• 亏损为 11.26 亿，去年同期为 11.59 亿，去年第四季度为 10.18 亿；
• 截止到今年 3 月 31 日，零跑的现金及现金等价物等资金为 175.84 亿；
• 自由现金流为 14.96 亿，比去年第四季度的 8.9 亿有明显的提升。

从这份财务数据来看，零跑的整体表现目前还是正处于往上走的状态，而支持这一状态的最大的推力当然就是交付量。

在一季度，零跑的总交付量为 33,410 辆，同比增长 217.9%，不过由于零跑在一季度对全系车型进行了升级，再加上一季度是传统的销售淡季，所以零跑的一些财务数据环比去年第四季度有些回落。

另外从 6.7% 掉到 -1.4% 的毛利率来看，零跑目前的单车利润能力其实不算强，尤其依赖规模的大幅扩张。

不过目前零跑国际合资公司已经成立，在与 Stellantis 集团的合作之下，零跑的出海已经正式开始。

基于在国内外市场的加速扩张，零跑后续的毛利率和利润能力或许可以继续得到很好的正面改善。

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具体来看：

-总营收 213.01 亿美元，同比下降 9%；

• 毛利总额 36.96 亿美元，同比下降 18%；
• 毛利率为 17.4%；
• 汽车总营收 173.78 亿美元，同比下降 13%；
• 能源生产和储能收入 16.35 亿美元，同比增长 7%；
• 服务和其他收入 22.88 亿美元，同比增长 25%；
• 现金、现金等价物及投资为 268.63 亿美元。

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摘录了一些重点：

• 最核心的技术：澎湃OS、芯片、AI 三大底层核心技术；

• 2016 年开始，小米内部就下定了 All in AI 的决心，AI 相关产品全部自研；

• 雷军个人定的目标是月销 1 万，小米 SU7 原来定的目标是全年交付 7.2 万台；

• SU7 发布成功的原因之一就是保密，所以对于会不会出 SUV 等接下来的产品规划保密；

• 预计小米 SU7 的毛利率会在 5-10%；

• 关于特斯拉降价：应对竞争最好的方法不仅仅是价格战，更重要的是产品力；

• 小米汽车未来三年里会 100% 聚焦在国内市场，目标不是低水平盈利，而是 15 - 20 年成为全球前五的车厂；

• 过去三年，按工作时间长度来算，雷军大概在车上花了一半精力。

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via 42号车库的微博

我很早还知道，汽车行业变动，博世先知。

不造车的博世有着囊括全部造车者的庞大朋友圈，因此对于行业动态的演进有着极其全面和宏观的洞察，而博世赖以生存的基石则是永葆先进的核心技术，不停创新的结果就是对于何谓创新有着更深刻的理解。 博世的硬币两面

via 常岩CY的微博

全系新价，特享5年期优惠利率贷款方案
费率更低，月供更少✅

via 特斯拉的微博

• 转发 @于欣烈: 查了下 Q1 美国电动车销量数据，想看看是哪个品牌吃掉了特斯拉 13.3% 的销量下滑。发现特斯拉的下滑，其实是被很多品牌蚕食，而不是某一两个品牌暴起砍了特斯拉几刀。

特斯拉 14 万辆的销量数字仍然遥遥领先。市场份额降了，也还有 51.3%，仍然一家独大。在他之后，甚至只有福特一家的季度销量超过 2 万辆。

奔驰、宝马的增长有点出乎意料（2024 Q1）：

• 宝马 10,713 辆，同比增长 62.6%
• 奔驰 12,250 辆，同比增长 66.9%

美国新老势力两个品牌增幅明显（2024 Q1）：

• 福特 20,223 辆，同比增长 86.1%
• Rivian 13,588 辆，同比增长 58.8%

现代汽车也表现不错（2024 Q1）：

• 现代汽车 12,290 辆，同比增长 57.1%

考虑到绝对数量的巨大差异，马斯克曾经辩解的高利率阻碍了很多人贷款买车，部分成立。但其他品牌电动汽车的竞争力也正在提高。像福特的纯电皮卡 F-150 Lightning，Q1 卖了7,743 辆，同比增长 80%。Cybertruck 的交付速度还是不够快。

via 于欣烈的微博

特斯拉 14 万辆的销量数字仍然遥遥领先。市场份额降了，也还有 51.3%，仍然一家独大。在他之后，甚至只有福特一家的季度销量超过 2 万辆。

奔驰、宝马的增长有点出乎意料（2024 Q1）：

• 宝马 10,713 辆，同比增长 62.6%
• 奔驰 12,250 辆，同比增长 66.9%

美国新老势力两个品牌增幅明显（2024 Q1）：

• 福特 20,223 辆，同比增长 86.1%
• Rivian 13,588 辆，同比增长 58.8%

现代汽车也表现不错（2024 Q1）：

• 现代汽车 12,290 辆，同比增长 57.1%

考虑到绝对数量的巨大差异，马斯克曾经辩解的高利率阻碍了很多人贷款买车，部分成立。但其他品牌电动汽车的竞争力也正在提高。像福特的纯电皮卡 F-150 Lightning，Q1 卖了7,743 辆，同比增长 80%。Cybertruck 的交付速度还是不够快。

via 于欣烈的微博

马斯克最近在回复 X 上一位电动汽车支持者对于特斯拉 FSD 训练过程的猜测时透露，特斯拉今年在训练计算、数据管道和视频存储方面的累计投入将超过 100 亿美元。

他表示：「实现通用自动驾驶的难度令人震惊，它需要我们上面所描述的一切，甚至更多。但这与道路上安装了特斯拉设计的 AI 推理计算机并由司机训练的价值约 2,500 亿美元的汽车相比，根本不算什么。」

这个数字看起来非常庞大，但特斯拉一直视全自动驾驶（FSD）为公司的生命线。特斯拉 FSD 所实现的递延收入部分的毛利率高达 90%，远超其整车业务。也有业内人士认为，AI 技术和 FSD 有望将特斯拉的市值推高至 1 万亿美元以上。这么看这笔投入也是比较合理的。🤔

#42how##新能源汽车##特斯拉#

via 42号车库的微博

马斯克一直认为，在欧美市场，阻碍特斯拉销量增长的主要原因，是高利率金融政策。因为很多欧美用户购车，都会采用贷款方式。高利率大幅提高了他们的购车成本，无法承担。

在这样的市场环境下，以及下一代平台的产线投产进度，马斯克决定先做公共出行服务的 Robotaxi 是有一定道理的。当然，Robotaxi 的技术难度和政策法规，是另一个层面的困难。

这才是真实世界的样子，没有那么简单容易的取舍。我们面对的大多数问题，都是两难问题。

via 于欣烈的微博